股市运作就是在吸干散户血肉的过程
企业有效益是必然的，但必须注意，我们的股票都是溢价买来的，其中所含的市盈率就代表——该企业每年赚取同等的利润并全部分红，你收回本金所需要等待的年限。20倍就是20年，50倍也许就是一辈子。而这还刚刚是还本，请别忘记资金是有时间成本的。所以除非企业能有超常的增长，否则你的小股东身份只能为你带来一种整存零取的效果。
好企业就应该上市吗？
企业向好需要整个经济大环境向好，这也是股市与经济密切相关的原因。但在一个经济向好的环境中，必然还分优质企业与劣质企业，那么这个市场是否让更多的优质企业进来呢？这并不乐观。我们的上市公司不好吗？真正优秀的公司一定会上市吗？
让我们换位思考：如果你是一家优秀企业的所有者，每年赚进大把的利润，留存资金已能满足生产发展需要，你会让这样一家公司上市吗？上市意味着严密的监管、严格的财务报表、大批需要调整的数字、必须披露的商业秘密、一大笔中介费，以及把经营者推到苛刻媒体的聚光灯下……获得的只是再融资的能力，其实质就是你可以用市价向市场稀释你的股权比例，即套现。
那些生产资金短缺、离退休职工负担沉重、产业升级水平落后，还有那些欠了银行一大堆钱，银行都不敢借钱给它们的国有企业，被优先照顾上市，以便给它们最后一次输血的机会。所以很多上市公司融资后的第一件事就是归还银行贷款。你的钱变成生产创新的资本了吗？恐怕很大部分成为拆东墙补西墙的砖瓦了。当年我所在的炒股室里，许多人都是上市公司员工（因为职工股上市而变成股民），由于了解内情，所以竞相抛掉自家公司的股票，大家易股而持，这成为市场中公开的笑话，而不好笑的也许是不曾亲眼所见的丑陋吧。
从社会整体效益来讲，上市也许还算一个方案，但对于身处其中的股民，对于期盼着天上掉下个巴菲特的价值投资者来说，则可能是生命不可承受之重的锁链。
负和的股票市场
2007年所有上市公司中779家公司做出现金分配，比例占所有上市公司的50.8%。上市公司分红总和为2 831亿元，平均利润分派率为29.84%，股东分红收益率向上踮踮脚勉强接近1%。注意：即使这2 831亿元分红，也不是市场完全能得到的，它必须被再扣一次税。
这就是我们的2007年，中国股市迄今为止表现最好的一年，让众多股民念念不忘的一年，这也是历史上中国上市公司分红额最高的一年，比2006年增长了整整112%，也就是说，2006年的所有分红仅为1 330亿元。
如何评价上市公司年度分红额？一位资深炒手给了我一个近似的答案：基本上，企业分红刚刚能抵掉股市中的税收和佣金，也就是我们缴纳的手续费。好年份多一点，坏年份远远不够。所以单纯从资金平衡角度来观察，我们目前的股票市场甚至还够不上零和市场，而是一个标准的负和市场。这就是我们生存的市场现状，残酷而真实！
在这个负和市场中还包括：“神秘大资金”出手一次，赚走多少？券商自营、大鳄鱼（非公众基金）坐庄坐掉多少？超级大户、信息灵通人士分羹分掉多少？市场高手用力挖，挖掉多少？而弥补以上所有的不足就靠大家了！
由此看来，我们优秀的上市公司并没有为散户每年带来更多的新鲜血液，相反，是股民们一年又一年的辛勤哺育，养活了这个市场，包括这个市场中无数的蛀虫与猛兽。
机构平均散户占有率
市场中所有散户数量除以所有机构数，得出平均每家机构对应的散户数，称为机构平均散户占有率。这是一家权威研究机构报告中的核心数据，这个带着嘲讽却又非常有效的统计数据，总能提前做出一项非常有效的预判：当年机构大户的生存环境好不好。
平均单个机构占散户的比率决定了机构的生存环境，这说明了什么：你以为自己不是羊，却早有睥睨者把你作为羊计算进去了，而且事实总还是凑巧认可。
老股民炒股20年的炒股大白话
我炒股20年了，见过很多昙花一现的高手，也见过很多套牢的散户。股市曾经让我痛苦，也让我快乐，到现在，我变得心如止水。炒股不要与人攀比，容易搞坏心情，要耐得住寂寞，认真学习，反思自己，才能大彻大悟。有的对于别人来说是好机会，而对于自己可能就是陷阱，一路走过，我就有了以下的收获。
1、赢家首先想到风险，而输家首先想的是赚钱！抱着赌的心态，不给自己留后路，妄想着一旦赌赢就会大赚一笔的，往往会输得很惨。
2、不要一次性将手中的资金全打完，分批买入。
3、要制定交易计划，不能随意下单。
4、交易很顺利，赚到钱时也不要过分地激动，而交易不顺利时也不要颓废和沮丧，要用平和的心态对待自己的交易。不能做对行情了就想我好牛逼，而一旦做错了就怨天怨地，亏损了也不愿意去处理，始终存在侥幸心理是不行的。
5、月k线非常重要。大部分人只知道看日k线，这就中了主力的圈套。日线的波动可能是庄家的诡计，迷恋日线的是菜鸟。看月线的才是有经验的高手。
6、主力可以用日k线骗你，但无法用月k线骗你，因为拆借资金的利息成本太高了。
7、花100多倍的市盈率去买一家公司是必死无疑。
8、永远不要投资你不了解其财务状况的公司股票。让投资者赔得很惨的往往是那些业绩巨差，负债累累的烂股票。
9、在买股票前，一定要先查看公司的资产负债表，看看公司是否有足够的偿债能力，有没有破产风险。
10、从短期来看，比如好几个月甚至好几年，一家公司的股价表现得似乎与业绩毫不相关。但是，长期来看，一家公司业绩表现与其股价表现完全相关。
11、投资者行为决定短期股价，基本面决定长期股价。投资和交易的四个层次：看长做短、看长做长、看短做短、看短做长。
12、弄清楚短期与长期业绩与股价表现相关性的差别，是能不能赚钱的关键，也表明，耐心持有终有回报，选择好公司才是真理。
13、炒股20年之后，只有一件事是最重要的——止损。止损是支撑你的交易系统的基础，也是判断一个交易者是否成熟的标准。
14、要卖掉让你亏损的，保留已经有利润的。一旦做错了，及时斩仓就是最好的选择，宁可错过，也不能把自己放在火上烤。
15、你必须自己构建自己的止损标准，但基于压力位和支撑位的止损往往是最有效的。
在亏损的股票上加仓摊低成本，从而不触发止损，这无异于掩耳盗铃。亏损了就必须接受，该止损就止损，一笔交易归一笔交易，不能错上加错。
16、炒股多年后，我把目标调整为：追求稳定，长久持续地获利。等待在常人看来是愚蠢的，但真正能够稳定，持续地赚到钱还是“坐功”。当你发现自己常常输的是时间而不输钱时，离成功就不远了。
17、当市场整体价值高估的时候，就要警惕系统性风险了。因为由于市场经过连续上涨后带来大量获利盘，一旦有风吹草动，获利盘就会砸盘出局，造成市场大幅下跌。
18、仓位重的要不要补仓呢？答案是：最好不要轻易补仓，除非你对这只股票非常有信心，并且大盘及这只股票已经明显企稳走强。有时候越跌越补最害人。
19、庄家出货的方法。一是尾盘拉升法。故意每天低开，全天多数时间让股价低位运行，然后在尾盘拉高，连续几天都是这样，给自以为聪明者造成短线操作适当获得丰厚的感觉，一旦某天接盘众多，果断砸盘出货。
20、利好出货法。用财务手段把上市公司的业绩粉饰得特别好，公布业绩后先涨后跌达到出货目的。
21、抄底，5%理论。抄底很难抄到最低点，也不要希望抄到最低点。一般分两次进场抄底，第一次在我认为可能是低点时，以2-4成仓位杀进，如果抄的不是底时，需再等待至少跌7%以上再买同等仓位。
22、抄底时，两次平均价离真正的底5%以内时就算是高手了。同理，在高点卖出时，两次卖出的平均价离真正的顶部5%以内时也是高手。
23、在暴跌时不要惊慌，这往往是捡便宜筹码的好机会。
暴跌又分为大盘暴跌和个股暴跌。暴跌一般是出现了重大利空和黑天鹅，在大盘相对高点出现的暴跌要警惕。
24、但是对于情绪性的暴跌，大盘非理性的暴跌和无病的大跌，就是低档介入赚钱的好机会，很多牛股的机会就是跌出来的。
25、不要急于抢反弹。特别是在跌势未尽的行情里，抢反弹就是引火烧身，千万不要因为贪图反弹的蝇头小利，而冒被深套的风险。
26、炒股要避免大亏，平庸和精彩交替的结果是惊人的复合收益率。
27、保住你的胜利果实。很多人在牛市中赚了钱，但在震荡市中又把获利吐了回去。怎样才能避免呢？第一是要设立止盈位和止损位，第二对大势的准确把握和适时空仓观望也很重要。
28、我炒股赚钱的工具就是我的操作系统。在这个操作系统里，信号第一，遵守铁的纪律，个人的情绪无法影响它。
29、炒股要赚钱，你必须得具备第二层思维。
第一层次思维，就是大家对同一件事都有着彼此相同的看法，得出同样的结论，这是不可能取得优异结果的。为了取得优异结果，你必须与众不同，必须具有与大家不同的思维。
30、牛市总是在大多数人看不懂中开始，在大部分人看懂后结束。牛市最后三分之一的阶段是非理性的，疯狂的心态主宰一切。当你公司的清洁大妈都在谈论股票，并且告诉你哪只股票会涨时，牛市可能到了最后阶段。
就我自己的仓控安排，更喜欢留盈利仓的原因，是因为这样涨跌我都无所谓，而且后续做各种资金安排都从容。 总体仓位赚到钱，投资一些稳健的资产，合理的替代风险收益。这样好心态就慢慢来了，当然，这个前提是滚起来的雪球已经足够了。但要能滚起来雪球，其实这个是前提。 每个人的年龄阶段，现金流等，就我自己的仓控安排，更喜欢留盈利仓的原因，是因为这样涨跌我都无所谓，而且后续做各种资金安排都从容。
每个人的年龄阶段，现金流，风险承受能力各异，这样笼统点讲可能不得要领。
早期小资金可能更喜欢全仓，滚到一定程度，诸如千万级别的时候，一天剧烈点的来回波动就一百万来了，滚动过亿的时候，每天来回波动达到千万，这个过程你就慢慢你就学会了去控制自己的资金回撤。因为每一笔损失，都是你之前苦思冥想，梦寐以求的财富。
当然，可能很多人会问，怎么可能滚到千万，我才几十万，几万，那想想太难了。这样的案例其实有，但需要极好极好的运气。
对于灾前很多资金其实滚到了百万级别的，一旦受挫，我们可能很难再有前面那种心态去期待一轮行情，所以在个股选择和持股心态上是完全不同的，虽然我们看到确实很多个股股灾之后反弹两三倍，但大体对于波动上来的行情能全程把握的不多，这源于大家对于估值的分歧，行情波动下的担忧。
控制回撤之所以重要，是因为不是每一次行情波动你都能顺利在左侧进入最好的伏击位置，每一次赚到的资金如果不珍惜，不是用双倍的时间就能换回来的，很多人没理解这层意思。换句话说，你在股市挣到的钱，不会因为同一个原因让你简单的挣到第二次。
就算我们把握了市值成长的一些规律，但操作过程中面临的是整个宏观围观的新因素的干扰。
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回撤的管控其实更多是结合盘感，风险理念上来安排的，这个可能涉及的层面又更广更深了。而且实际把控起来并不容易，不仅仅是个人投资者了，就是包括机构或者私募公募，真正做风控的那一块也面临诸多因素的困扰。个人投资者往往因为挣到了钱相信自己的感觉，不愿意离场，就算前期感知风险逃顶了，因为会留恋市场而返场。就当前的市场状态而言，泡泡堆积和泡泡破裂，都是一个漫长的过程。
简单点说，小投资者要成长起来，一是一定要有足够的现金流，二是择时比择股更重要，三是学会辨析估值和市场尿性的共性。这三点都能敞开详细讨论，但样本太多，我需要慢慢整理语言。
现金流也就意味着，你不能光想着从股市里面挣钱出来补贴家用，甚至不要寄望短时间内获得极好的财富自由，任何一轮行情都是从低点反复折腾出趋势，任何一家公司的成长都需要时间来体现。
在投资选择的时间长河里，需要不停的证伪和确认市场风向。千万不要以为全职炒股是很轻松自由的，就我所认识的浸泡在股市里面的，挣到钱的基本身体也都消耗的七七八八，像我自己，腰椎劲椎的问题一旦痛起来，那真是生不如死，坐立不安不说，夜不能寐那简直是炼狱般的折磨。其它身体上的小毛病大家可能也能感知到。
更惨的是很多没挣到钱的，事业家庭也顾不上了。很多我见过的资金，实业做起来之后，沉迷股市，因股市家道中落，中年财富灰飞烟灭，那结果是用一辈子来承担的。所以别人说，几个让人财富消散的途径：1、赌博 2、炒股
中国股市牛熊这么几轮，06~07年、14~15年这两波大牛市，确实有人赚到钱了，但也有很多很多人几轮牛熊下来，生活质量甚至不如炒股前，我说的生活质量，是同比同龄人在整个人生进程中的价值�...